Волатильность рубля низкая

Можно ли это объяснить случайностью?

Фактор первый: механизм валютных интервенций ЦБ предполагает сглаживание волатильности в волатильность рубля низкая структуры модельной бивалютной корзины и увеличения объемов интервенций на левых и правых границах валютного коридора. Второй фактор связан с тем, что если большинство профучастников валютного рынка ориентируется на бивалютую корзину, то для крупных российских компаний-экспортеров важно абсолютное значение курса рубля по отношению к доллару Волатильность рубля низкая.

Стремление реализовать валютную выручку на выгодных условиях приводит к тому, что любой рост курса доллара сопровождается продажами со стороны экспортеров.

Третьим фактором, снижающим волатильность обменного курса, является растущая популярность среди российских компаний структурных продуктов, в том числе структурных депозитов, предполагающих возможность получения более высоких ставок. Исходя из опыта "ВТБ капитала", наиболее востребованным продуктом среди широкой линейки структурных депозитов является так называемый бивалютный депозит.

В рамках этого продукта клиент фактически продает валютный опцион в обмен на повышенную доходность по депозиту. Естественно, банк стремится монетизировать приобретенный таким образом опцион за счет регулярных волатильность рубля низкая на валютном рынке — причем в случае ослабления рубля банк будет продавать, а в случае укрепления — покупать доллары за рубли delta hedging.

Волатильность рубля снизилась до минимума с докризисного года Помогли затишье на рынках и отсутствие санкций, но любой негатив может нарушить стабильность Ожидания инвесторов относительно колебаний курса рубля опустились до минимума с докризисного года. Впрочем, в списке самых волатильных валют развивающихся стран рубль по-прежнему остается в десятке лидеров и занимает седьмое место.

Учитывая значительные объемы таких депозитов, вклад в снижение волатильности на валютном рынке может быть ощутимым. Конечно, далеко не все процессы на валютном рынке определяются этими факторами они оказывают лишь локальное влияние в ситуации, когда нефть торгуется в относительно узком ценовом диапазоне, а явного тренда на рынке не наблюдается.

Тем не менее сложившееся неустойчивое равновесие может удерживаться достаточно долго при условии отсутствия структурных изменений в экономике.